安永战略与交易咨询合伙人 叶亮

“光联万物”的未来意味着巨大的发展潜力和广袤的市场空间，无所不在的F5G网络将成为人工智能、自动驾驶、云计算、区块链等新兴技术与应用的坚实支撑，赋能千行百业，推动数字经济转型升级，带动产业共荣。

纵观人类信息化和全球数字化的进程，此刻的我们正处在新一轮变革的风口之上，数据、通信与算力的可获得性正在呈指数级增长；于此同时，企业、机构和消费者对于数字化世界的要求也在以前所未有的速度提升。我们认为，未来人类社会及数字世界将共同受到五大趋势的综合影响，催生出新的技术、场景与基础设施：

• 趋势一：联接场景化——越来越多的场景从线下转为线上，人们足不出户即可实现各类场景的远程交互；
• 趋势二：泛智能化——身边越来越多的电子设备正持续变得更加智能，且能够实现更广泛的功能；
• 趋势三：感官极限化——随着技术的革新，消费者追求感官极限的现实制约因素正在被逐渐消除；
• 趋势四：网络需求波动化——消费狂欢节与全民直播的出现让网络需求的波动性尤为凸显；
• 趋势五：网络两极化——全球网络部署升级进度存在较大鸿沟，不同场景下对于网络的需求呈两极化分布。
光网络是数字经济的基石

2019年12月，欧洲电信标准协会（ETSI）成立F5G行业规范工作组（Industry Specification Group, ISG），进一步定义了第五代固定网络技术（ISG F5G），明确了F5G的三大特征：增强型固定宽带（eFBB）、全光纤连接（FFC）和保证可靠体验（GRE）。

F5G以全光网络为目标，以10G PON、Wi-Fi 6、200G/400G、下一代OTN等为代表技术，以千兆光纤为技术支撑，将推动人类文明驶向“极速互联”与“光联万物”的崭新时代。

F5G将带来3.2万亿的应用市场，投资空间广阔

“光联万物”的未来意味着巨大的发展潜力和广袤的市场空间，无所不在的F5G网络将成为人工智能、自动驾驶、云计算、区块链等新兴技术与应用的坚实支撑，赋能千行百业，推动数字经济转型升级，带动产业共荣。我们认为，F5G所具备的高带宽、低延时、传输稳定和抗干扰等特性为诸多行业的智能化、数字化提供了可能，促成了各类新兴应用场景的落地与蓬勃发展。

根据其成熟时间及对通信能力的要求，F5G赋能的应用场景主要分为四大类：

• 泛娱乐的持续赋能（如超清视频、AR/VR、云游戏、直播等）
• 商用场景的智能与网联化（如智能制造、智能电网、智慧矿山、智慧医疗、智慧农业等）
• 智慧办公场景的蓬勃发展（如企业上云、智慧政务等）
• 生活化场景的逐步落地（如智能家居、智慧交通、智能警务/安防、智慧教育等）

基于对全球运营商及光局域网建设商在光通信上收入的统计与分析，安永预测，2020年光通信下游市场收入规模将达到1.4万亿人民币，并将以每年平均约18%的增速保持高速增长，到2025年有望创造约3.2万亿人民币的下游应用市场空间。



这一万亿级的市场同时也给资本注入了信心。随着F5G带动光通信全产业链的升级与发展，在光芯片、光模块、光通信设备等领域的投资与进一步并购整合将助推产业加速繁荣。纵观光通信产业链上下游，得益于光纤资产的收益稳定、投资周期较长、切换成本高，光纤和通信铁塔等资产具有较高的投资价值，投资空间广阔，也因此受到了大量资本的追逐。

资产学研的紧密结合将有助于产业携手发展，实现共赢

面对市场和新基建等政策的双重利好，光通信产业也正迎来最佳的产业机遇期。但产业的茁壮成长还需要资、产、学、研紧密结合形成的生态系统为产业的发展持续供血。

对标海外成功案例，如“硅谷”的创新生态系统闭环，就是通过企业、高等院校、研究机构和风险资本的紧密合作促进了高端人才、科学技术和资本的灵活流动，激发了各方的创新潜力和创新热情，从而驱动了整个区域产业的高速发展。



相同的，未来光通信产业的发展也需要上下游企业的合力，共同推动标准的统一、加强跨厂商之间的创新协作、形成资产学研联动的产业生态，从而加速F5G技术落地，推动数字经济转型升级，实现产业携手共赢。